Le volume d’actions en ligne à Hong Kong augmente de manière significative

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Les actions asiatiques ont largement progressé, Hong Kong et l’Inde surperformant.

Aujourd’hui était plus important qu’il n’y paraît à première vue puisque les volumes de Hong Kong étaient à 130% de la moyenne sur 1 an et + 31% d’hier. Il s’agissait de la plus grande journée à Hong Kong depuis l’effondrement de la mi-mars, à l’exception de la date de compensation de l’indice MSCI du 31 mai.St. Le catalyseur a été l’approbation de soixante nouveaux jeux vidéo en ligne, un autre signe que le cycle réglementaire d’Internet en Chine s’assouplit après les nouvelles de Didi d’hier.

Aujourd’hui, de plus en plus d’actions échangées étaient Tencent + 6,47 %, Alibaba HK + 10,12 %, Meituan + 4,62 %, JD.com HK + 6,45 % et Kuaishou + 2,88 %. Les autres actions importantes qui ont été activement négociées étaient NetEase HK + 5,66 % (11e), Baidu Hong Kong + 6,07 % (12e) et Bilibili + 19,62% (17e). Les journées à fort volume sont importantes car elles montrent que beaucoup d’argent est investi dans le travail.

Nous savons que les fonds des marchés mondiaux et émergents ont été sous-pondérés en Chine. Le rallye qui a eu lieu depuis la mi-mars rend son statut de sous-pondération de plus en plus inconfortable alors que nous approchons de la fin du trimestre lorsque les plus gros avoirs doivent être divulgués. Il convient également de noter que la forte reprise d’aujourd’hui s’est concentrée sur les actions de Hong Kong et d’Internet (principalement un marché offshore détenu par des investisseurs étrangers), tandis que Shanghai et Shenzhen (un marché onshore détenu par 90 % des investisseurs nationaux chinois) ont légèrement augmenté.

Les ADR de Hong Kong et de la Chine influencent grandement les définitions chinoises des investisseurs étrangers. L’opinion des investisseurs étrangers sur la Chine s’améliore à mesure que le pays se dirige vers un cycle d’assouplissement, tandis que le reste du monde se resserre.

Le marché onshore a enregistré un fort gain net de la part des investisseurs étrangers via Northbound Stock Connect, tandis que les investisseurs du continent ont bénéficié de leurs actions de Hong Kong via Southbound Stock Connect. Comme me l’a fait remarquer mon collègue Xiaolin, nous avons marqué la fin du cycle réglementaire avec un discours du vice-Premier ministre Liu He le 16 mars.e. Avant de commencer à tourner en rond comme Connor McGregor, on me rappelle que “la haute lune est coupée”.

Hang Seng et Hang Seng Tech ont respectivement progressé de + 2,24 % et + 4,76 % + 31,37 %, soit 130 % de la moyenne sur 1 an. 352 actions ont augmenté et 124 actions ont chuté. Les ventes à court terme de Hong Kong ont augmenté de + 31,12 %, soit 142 % de la moyenne sur 1 an. Les facteurs de croissance ont nettement dépassé les facteurs de valeur et de dividende, augmentant de + 3,43 % et de + 2,72 %. Les petites capitalisations ont également surperformé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs étaient le libre choix + 6,4 %, les communications + 6,23 % et la santé + 6,23 %. Les services publics ont été le seul secteur négatif avec une perte de -1,16 %.

Ce fut un rallye étendu où les détaillants, les produits pharmaceutiques, les logiciels, les équipements de santé et les services aux consommateurs étaient meilleurs. Les télécommunications, la banque et les services publics ont été les sous-secteurs les moins performants. Southbound Connect avait des volumes importants car les investisseurs du continent étaient des acheteurs nets de Tencent au moment de la vente de Meituan et Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont respectivement progressé de + 0,68 %, + 0,52 % et + 0,03 %, soit + 5,73 %, soit 101 % de la moyenne sur 1 an. 1253 actions ont augmenté et 3122 actions ont chuté. Les actions à grande capitalisation ont surperformé les actions à petite capitalisation, tandis que les facteurs de croissance ont surperformé les facteurs de valeur par une petite marge. Les secteurs les plus importants ont été la croissance de l’énergie + 3,54 %, la consommation de base + 1,46 % et les biens optionnels + 1,33 %, tandis que l’immobilier, les communications et la technologie ont augmenté respectivement de -1,1 %, -0,38 % et -0,2 %.

Les principaux sous-secteurs étaient le charbon, le lithium, l’industrie automobile et la pharmacie. Les investisseurs étrangers ont acheté aujourd’hui 866 millions de dollars d’actions continentales via Northbound Stock Connect. Les obligations d’État ont été légèrement vendues. Le CNY est passé de 6,66 à 6,68 contre le dollar américain et le cuivre a augmenté de + 0,01 %.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

  • CNY / USD 6,68 contre 6,67 hier
  • CNY / EUR 7,18 contre 7,12 hier
  • Le rendement de l’emprunt d’Etat à 10 ans était de 2,77% contre 2,76% hier
  • Les rendements des obligations à 10 ans de la China Development Bank étaient de 2,99% contre 2,98% hier
  • Cours du cuivre + 0,01 % du jour au lendemain

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