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Les actions Internet chinoises ont augmenté alors que les responsables de l’information ont clôturé l’enquête réglementaire sur DiDi Global. Ici : rapport de conduite DiDi à Pékin en voiture
Par Greg Baker / AFPGetty Images
Le positionnement des actions Internet chinoises est destiné aux bénéfices à court terme, car les régulateurs chinois auraient clôturé leur enquête pour obtenir une alerte de conduite
Didi Mondial
(ticker : DIDI) et pour assouplir les mesures réglementaires qui ont tourmenté le secteur de l’Internet.
Les actions chinoises devraient se détendre à mesure que les fermetures se relâchent et que les décideurs chinois déclenchent une vague de mesures de relance pour redresser l’économie. Certains gestionnaires de fonds et stratèges restent prudents et voient des défis à plus long terme pour l’économie et les actions chinoises qui pourraient maintenir les actions chinoises volatiles et sous pression à long terme, mais dans un avenir proche, les bonnes nouvelles sont susceptibles de stimuler certains des plus battus actions.
En effet, l’action de DiD, qui devrait être cotée à la Bourse de New York, a augmenté de près de 50 % à 2,71 dollars, bien qu’elle ne représente qu’une fraction de l’offre publique de 14 dollars de l’été dernier. De même, les actions
KraneShares CSI China Internet
Le fonds indiciel coté (KWEB) a augmenté de près de 8% à 31,63 dollars lundi, même s’il est toujours en baisse de 37% par rapport à l’année précédente. Le plus large
iShares MSCI Chine
L’ETF (MCHI) a augmenté de 3% à 53,52 $.
Le Wall Street Journal a déclaré lundi que les régulateurs chinois mettaient fin à une enquête d’un an sur DiDi et prévoyaient d’autoriser les applications mobiles de l’entreprise à revenir dans les magasins d’applications après leur suppression l’été dernier après que Pékin a ouvert une enquête sur la cybersécurité peu de temps après que l’entreprise a fait ses débuts. . US Cela a conduit à une forte baisse des actions et a finalement décidé d’inscrire la société à la Bourse de New York.
La radiation de la société et la manière dont Pékin l’a traitée seront étroitement surveillées, car d’autres sociétés chinoises risquent toujours d’être radiées, car la Securities and Exchange Commission continue d’insister pour que les entreprises respectent leurs règles de divulgation d’audit, sinon elles pourraient être radiées. de la bourse américaine. . les pays ne pourront parvenir à aucun compromis.
“Une solution possible au problème d’audit serait que les régulateurs chinois se conforment aux exigences d’audit américaines, mais exigent qu’un petit nombre d’entreprises qui traitent de grandes quantités de données sur les consommateurs, telles que DiDi, soient retirées des marchés américains”, a déclaré un cadre supérieur. Paul Trilo. Président de la Chine et directeur de la technologie, Albright Stonebridge Group, une société mondiale de conseil en stratégie. Après les revers réglementaires rencontrés par DiDi, d’autres entreprises ont remarqué qu’elles devaient se conformer – cela permettra à l’administration chinoise du cyberespace d’atteindre son objectif de dessiner un marqueur clair et de jouer un rôle de premier plan dans la conformité à la sécurité des données, déclare Triolo.
Les actions chinoises ont également bénéficié d’un certain nombre de développements, notamment de résultats trimestriels meilleurs que prévu
Meituan
(3690. Hong Kong) la semaine dernière, la décision de la Maison Blanche de suspendre les droits de douane sur les importations d’énergie solaire pendant deux ans et les efforts de la Chine pour stimuler l’économie en assouplissant les incitations fiscales sur les ventes pour les véhicules électriques et les restrictions de Covid en Chine, a déclaré le dirigeant Brendan Ahern. Agent d’investissement de KraneShares.
Les efforts de Pékin pour stabiliser son économie et son marché ont impliqué des responsables tels que Liu He, soulignant l’importance de l’économie des plateformes et annonçant des revirements de politique dans les secteurs de l’Internet et de l’immobilier, et appelant à une solution “rapide” aux enquêtes antitrust et cybernétiques. a secoué les investisseurs. Selon Ahern, les entreprises les plus surveillées d’un point de vue réglementaire sont les sociétés de vidéo
bilibili
(BILI) et
Houya
,
qui a augmenté de 9% lundi, et les sociétés de jeux vidéo
Tencent Holdings
(700.Hong Kong) et
NetEase
(NTES), qui a progressé à un rythme plus lent de 2 %.
“Le soulagement de DiD s’inscrit dans un contexte plus large d’économie très faible, de panique croissante au sein de la direction centrale et d’efforts pour soutenir l’emploi et les marchés”, a déclaré Rory Green, responsable de la recherche sur la Chine et l’Asie chez TS Lombard. “Je m’attends à ce que des étapes similaires aient lieu pour le reste de 2022. Les investisseurs doivent anticiper que les efforts réglementaires finiront par se rétablir, mais seulement une fois que l’activité économique se sera stabilisée.”
Triolo voit également un temps sur le front réglementaire, au moins jusqu’au congrès du parti d’automne, car Pékin considère sa répression comme efficace pour réaffirmer les prérogatives réglementaires et les entreprises seront plus prudentes à l’avenir pour freiner les comportements qui ont suscité l’inquiétude des régulateurs. “En outre, les entreprises technologiques chinoises sont conformes à l’accent plus large de Xi Jinping sur la prospérité partagée et l’augmentation des investissements dans les domaines prioritaires de Pékin.
Cependant, une pression accrue sur les investisseurs pour qu’ils fassent ce dont le gouvernement a besoin peut limiter la rentabilité de leurs activités en ligne, obligeant certains gestionnaires de fonds à chercher ailleurs.
Autre mise en garde : il est peu probable que l’économie se redresse comme elle l’a fait après la fermeture de Wuhan, lorsque la forte demande d’exportations et un boom immobilier ont donné l’impulsion.
“Alors que nous nous attendons à une relance importante des infrastructures et à un assouplissement monétaire continu, le” zéro Covid “et son impact sur la mobilité, la confiance, la croissance des salaires et la demande de crédit réduiront le multiplicateur, en particulier les multiplicateurs immobiliers et de crédit”, prévient Green. “Omicron est prédominant et la croissance restera faible. Les actions de choix des consommateurs bénéficieront de la reprise progressive de l’économie et de Covid, mais la croissance des revenus risque d’être décevante.
Écrivez à Reshma Kapadia à reshma.kapadia@barrons.com