Indicateur d’argent planétaire : NPR



SYLVIE DOUGLIS, BYLINE : NPR.

(SOUNDBITE DE “WAKING UP TO THE FIRE” DE DROPP ELECTRIC)

ADRIAN MA, RÉCEPTION :

Il s’agit d’un PLANET MONEY INDICATOR. Je suis Adrien Ma.

WAILIN WONG, BÉNÉFICIAIRE :

Et je suis Wailin Wong. Adrian, je voulais nous offrir une nouvelle saison à fêter avec INDICATOR – Proxy Season.

MA : Oui, la saison par procuration.

WONG : Proxy Season – La saison au cours de laquelle les sociétés cotées tiennent leurs assemblées générales annuelles.

MA: Ouais, imaginez des dirigeants d’entreprises courant sur scène et des hordes d’actionnaires leur criant dessus.

WONG: Eh bien, ils ne font généralement pas autant de bruit, mais les actionnaires peuvent faire du bruit pendant la saison des procurations car ils ont généralement des propositions différentes lors des assemblées annuelles sur lesquelles les investisseurs peuvent voter. Et certaines propositions viennent de l’entreprise, par exemple, approuver nos candidats au conseil d’administration. Mais les investisseurs peuvent également soumettre des propositions. Par exemple, ils peuvent proposer leurs candidats au conseil d’administration. Et si les entreprises et les actionnaires ne sont pas d’accord, une bataille pour les procurations s’ensuivra.

MA : L’émission d’aujourd’hui fait partie de l’une des batailles par procuration qui évoluent dans une entreprise dont vous avez probablement entendu parler – Hasbro. Nous découvrons les joueurs et leurs stratégies, et ce qui se passe lorsqu’ils font face à l’avenir de l’entreprise.

(EXTRACTION MUSICALE)

WONG : Hasbro a presque 100 ans. C’est l’histoire de M. Potato Head, My Little Pony et Monopoly Maker. Il possède également un département appelé Wizards of the Coast, qui publie le jeu de cartes à collectionner compétitif Magic: The Gathering et le jeu de rôle fantastique Dungeons & Dragons.

MA : Et Wailin, est-ce que je comprends que vous faites vous-même D&D ?

WONG : Sourire ? Vous parlez à un druide de niveau 5 ici.

MA : Oh, tirez.

WONG : Je suis un sortilège puissant qui a la capacité de devenir un animal sauvage et je joue du basson.

MA : (Rires) C’est incroyable.

WONG: J’aime le fait qu’il existe des règles de base pour créer des personnages et créer des sorts magiques et des monstres, mais ensuite les joueurs peuvent jouer l’aventure ensemble en lançant les dés et en utilisant leur imagination. Vous pouvez aller explorer. Vous pouvez combattre des monstres. Vous pouvez rechercher des trésors ou faire des recherches.

MA : Et avec ça, Wailin Wong, pourquoi ne pas créer cette bataille par procuration Hasbro, à la D&D ?

(EXTRACTION SONORE “CASTLE SECRETS” DE LAURENT COUSON)

WONG : OK, imaginez un royaume centré sur notre société cotée, Has Hasro.

(EXTRACTION SONORE “CASTLE SECRETS” DE LAURENT COUSON)

WONG : Il y a un secret soigneusement gardé dans le château que Hasbro n’a jamais révélé. Et c’est combien d’argent leur division Wizards of the Coast gagne réellement.

MA : Écoutez, Hasbro a acquis les Wizards of the Coast à la fin des années 90. Cependant, pendant quelques décennies, elle n’a pas publié de données financières sur cette partie de l’entreprise. La société a ensuite montré l’année dernière que Wizards of the Coast était la partie la plus rentable de la société. Magic: The Gathering et D&D – ont enregistré des ventes record en 2020 de plus de 800 millions de dollars.

SCOTT THORNE: C’était juste, mon Dieu, combien d’argent gagnent-ils par rapport à tout le reste?

MA: Scott Thorne a un magasin à Carbondale, Illi, appelé Castle Perilous Games & Books. Il vend Magic: The Gathering et Dungeons & Dragons et est également actionnaire de Hasbro. Il détient en fait 43 actions qu’il a achetées il y a plusieurs années.

THORNE: J’ai toujours l’impression que vous gagnez tout votre argent sur les jeux d’action et de société, et les Wizards of the Coast sont ce petit département, et ce n’est pas comme ça. Et ça m’a juste frappé la tête.

WONG: La rentabilité de Wizards of the Coast n’était pas réservée aux détaillants comme Scott dans le commerce de détail. Il a également fait des vagues parmi les investisseurs professionnels comme Connor Haley. Il joue à Magic: The Gathering depuis qu’il est enfant et est maintenant associé directeur chez Alta Fox Capital.

CONNOR HALEY : C’était un tournant que je pense que le marché a sous-estimé, parce que si vous ne jouez pas à Magic : The Gathering ou Dungeons & Dragons, il peut être facile de ne pas comprendre à quel point ces actifs sont spéciaux. .

WONG: Et Connor pense que le succès des Wizards of the Coast devrait être bien meilleur pour le stock de Hasbro. Les actions de Hasbro ont chuté ces dernières années, tandis que le marché boursier au sens large a augmenté. Connor a estimé que si Hasbro investissait plus d’argent dans Wizards of the Coast au lieu d’autres départements, le cours de l’action pourrait vraiment augmenter.

MA: Et donc Connor a en quelque sorte cherché. Sa société d’investissement Alta Fox a commencé à acheter des actions de Hasbro, acquérant finalement une participation de 2,5% dans la société.

HALEY : Lorsque vous achetez une action, vous n’achetez pas un morceau de papier, vous achetez la propriété d’une entreprise, n’est-ce pas ? Vous êtes le véritable propriétaire de cette entreprise.

MA : En tant que l’un de ces vrais propriétaires, Connor avait des idées qu’il voulait partager avec Hasbro – par exemple, Hasbro devrait être séparé des Wizards of the Coast en une société indépendante. Et peut-être que certaines des personnes qui dirigent l’entreprise – vous savez, le conseil d’administration – doivent être remplacées.

WONG : À l’automne 2021, Alta Fox a contacté le service des relations avec les investisseurs de Hasbro. Finalement, Connor Hasbro atteignit le château. Il a pu parler au directeur financier et au PDG.

MA : Mais au début des années 2022, les choses ont commencé à se bloquer. Des e-mails, des diaporamas, des réunions virtuelles et des demandes d’informations ont été échangés, mais aucun accord n’a été trouvé.

WONG: Hasbro a refusé de commenter l’histoire, mais a indiqué un site Web qui publiait des informations sur la bataille par procuration. La société qualifie la campagne de Connor de distraction et affirme que les candidats au conseil d’administration d’Alta Fox n’ont pas les bonnes connaissances. Connor n’est pas d’accord.

HALEY: Ils ont essayé de cocher la case pour dire, hé, nous avons parlé à cet investisseur et écouté ses préoccupations, alors qu’en fait, ils n’ont pas répondu à la plupart de nos préoccupations. Et, vous savez, c’est pourquoi nous allons voter sur les pouvoirs en juin.

WONG : Le 8 juin, lorsque Hasbro tiendra son assemblée annuelle, il nommera 13 candidats au conseil d’administration. Alta Fox a changé de stratégie. Dans le passé, la campagne avait été dirigée par trois candidats au sein de son conseil d’administration. Depuis son enregistrement mardi après-midi, il est tombé à un.

MA : Et voici comment le vote par procuration se déroule. Premièrement, on parle de vote par procuration parce que les actionnaires n’ont pas besoin d’être physiquement présents à l’assemblée pour voter. Ils peuvent en fait le faire en ligne ou par courrier. Et une autre chose à noter ici est que de nombreuses personnes détiennent des actions par le biais d’un régime de retraite ou d’une société de fonds communs de placement – dans de tels cas, les gestionnaires de ces fonds votent généralement au nom de leurs clients.

WONG: Mais Scott Thorne – le propriétaire d’une boutique de jeux de hasard qui détient des actions dans Hasbro – a voté en tant qu’actionnaire individuel. Et il est allé au conseil d’administration avec les candidats de Hasbro. Il n’était pas convaincu qu’Alta Fox puisse faire mieux que la direction actuelle.

THORNE: Hasbro, de mon point de vue, je ne peux pas discuter de combien j’ai vendu Magic et D&D au cours de la dernière décennie ou 20 ans.

MA : Scott est en affaires depuis trois décennies, et les Wizards of the Coast attirent de plus en plus de fidèles. Ce sont des gens comme Connie Chang qui se sont retrouvés à D&D alors qu’ils étaient lycéens.

(ENREGISTREMENT SONORE ARCHIVÉ)

CONNIE CHANG : Je pense que Dream Hunter s’envole hors de la coquille de l’empereur. Il était attaché au jardin du père de ta mère.

WONG: Connie mène la ronde D&D. Ce sont des maîtres du jeu professionnels, ce qui signifie qu’ils sont en fait payés pour être ensemble une sorte de conteur, narrateur, maître de cérémonie.

(ENREGISTREMENT SONORE ARCHIVÉ)

CHANGEMENT: … Il vole dans les airs, c’est comme une belle lame d’argent, et nous voyons la lame de chaque rune – bing, bing, bing, bing, bing, bing – comme, s’allume huit et (imite le son pouf) voler.

WONG: Des gens comme Connie ont de gros intérêts dans Hasbro, même s’ils ne sont pas littéralement actionnaires.

CHANG : Les créateurs, les joueurs, et c’est nous qui faisons ce jeu, ce passe-temps vaut l’investissement, n’est-ce pas ? Nous nous écrivons dans le récit avec le travail que nous faisons dans le cadre du passe-temps.

MA : Connie appartient au groupe de tous les joueurs transgenres qui diffusent leurs jeux sur Twitch. Ils font partie d’une communauté passionnée qui aime le jeu, mais ils veulent aussi le voir évoluer – vous savez, le rendre plus inclusif et plus favorable aux créateurs issus de milieux marginalisés.

CHANGEMENT : Nous demandons toujours des changements que nous verrons peut-être plus tard comme officiellement mis en œuvre un ou deux ans plus tard.

WONG: Donc, dans quelques semaines, nous connaîtrons les résultats de cette lutte d’échange entre Hasbro et Connor Haley et la direction et les investisseurs. Et bien au-delà de la salle de réunion, dans les salles où joue Connie, leurs communautés repoussent les limites du jeu et déterminent à leur manière l’avenir de Hasbro.

(EXTRACTION MUSICALE)

MA : Cet épisode a été produit par Jess Kung avec un travail d’ingénierie de James Willetts. Il était contrôlé par Corey Bridges. Notre producteur principal est Viet Le. Kate Concannon livre le spectacle. AND INDICATOR est une production NPR.

(EXTRACTION MUSICALE)

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